开源证券：给予炬光科技买入评分

2022-02-06开源证券作价有限该公司任浪对俱光新能源进行深入研究并发布了深入研究报告《中所小盘资讯更新：业绩高持续增长相一致预计，成像雷达推动业绩腾飞》，本报告对俱光新能源给出转手评定，当前恒指为188.45元。

俱光新能源(688167)

业绩高持续增长相一致预计，光子魔术师扬帆起程

该公司发布2021年业绩官网，原计划2021年借助于归母财年0.62-0.72亿元，同比持续增长77.80%-106.48%；借助于扣非财年0.41-0.51亿元，同比持续增长111.19%-162.38%，业绩相一致预计。该公司手握高功率南岸“产生光子”和“抑制光子”控制技术，迈向开阔成像服务业南岸的系统市场，发力泛积体电路、医美，并被选为成像雷达核心厂家供货商，短时间看好。我们维持该公司业绩预测，原计划该公司2021-2023归母财年大致相同0.65/1.26/2.37亿元，对应EPS大致相同0.72/1.40/2.63元/股，对应当前恒指的PE大致相同262.4/134.2/71.7倍，维持“转手”评定。

南岸厂家和南岸的系统的业务更进一步加速，获利潜能显著大幅提高

2021年，该公司的营业收入借助于快速持续增长，获利潜能显著大幅提高。的业务之外，积体电路成像的业务在疫情后下游市场需求复苏的历史背景下短时间向好，光束准直类比系列其产品第一季度大幅大幅提高，预制金锡薄膜漆器热沉、反转匀化器等其产品打开重新市场空间；成像雷达的业务收入显著持续增长，其产品开发和市场扩展有序推进。毛利率之外，受益自有产线的筑成，获利潜能明显大幅提高。该公司在收购LIMO后进行了更进一步战略重组，于东莞新建成像成像半导体后侧产线，自主完成成像不锈钢工艺，该工序考试成绩从采用外协业者时期的80%大幅提高至90%；优化机械设备切割、清洗和检验工艺，显著降本增效，单（非）球面镜后侧生产工艺人均其产品产出量大幅提高近十倍。

积体电路、医美其产品蓄势待发，成像雷达其产品将推动该公司业绩腾飞

该公司配置的南岸积体电路成像半导体和成像成像其产品壁垒深厚转变成稳健前提盘，未来仍将不断加深基础技术深入研究强化护城河。中所下游市场中所，泛积体电路制程课题，该公司多种其产品缔造海外寡头，转变成技术路线替代，其产品验证完成后有望放量。医美课题，与大英帝国Cyden跳槽9亿大单蓄势待发。而在成像雷达课题，该公司短时间为头部业者供货半导体，并凭借优异的其产品性能赢得大陆集团、B该公司成像雷达发射的系统订单，未来随着相关车款的量产业绩将显著大幅提高，同时该公司亦配置新买家，存量新其产品，将被选为成像雷达服务业远景快速蜕变时期的主要受益者之一。

风险提醒：竞争加剧、下游需求远逊预计。

该股最近90天内共有4家机构给出评定，转手评定2家，增持评定2家。证券之织女星估值分析工具显示，俱光新能源（688167）好该公司评定为2.5织女星，好价格评定为0.5织女星，估值整体评定为1.5织女星。(评定范围：1 ~ 5织女星，最高5织女星)

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