全球7亿付费订阅服务器待挖掘，奈飞增长还未到天花板？

由写作者创建者）

该该公司服务项目的积压有助于将毛现金流从 2020 年的健康 38% 降低到 2021 年的 40%。而歇业商品价格多年来呈上升趋势，从平均 12% 降低到 20.86%。

奈飞Margins（由写作者创建者）

概要是 奈飞最大的财政支出，但好消息是该该公司保证每位海外版的概要财政支出基本上，整体概要财政支出每年下降 23%。截至 2021 第三第五季，奈飞还包括 60 亿美元的现金和现金等价物，当以前债务仅为 6.99 亿美元。我意识到他们的仍然债务为 146 亿美元，如果现金流上升，这可能是一个情况。

05 有众多力的总价

为了给 奈飞总价，我将最取而代之的财政反馈加入了我的金融工具现金流模型。此外，我将共同开发费用外汇化，以降低总价的精确性。

奈飞总价模型 1（由写作者 Ben 在 Motivation 2 Invest 创建者）

我预估 奈飞5 年的利润下降 17%，与深入研究师的预估恰当，保守预估该公司的歇业商品价格将不稳定的在 24%，尽管如果该公司再次降低价格比，可能亦会经常出现小幅下降。

奈飞总价模型（由写作者 Ben 在 Motivation 2 Invest 创建者）

尽量避免这些心理因素，我在撰写本文时得到的公允价值为每股 384 美元，该投资者的股票价格比为 355 美元，因此被显然了平均 8%。

就相比较总价而言，该股以 2016 年以来的略小于市销率 (5.4) 和略小于 EV 与 EBITDA 位数 (8.7) 交易。

奈飞相比较总价（由 Motivation 2 Invest 的写作者创建者）

只是为了授予来得多反馈，我仍未还包括了针对涉及视频会议的各种该公司的市价（远期）。过去，虽然这不是一个公平的产业比较，因为 奈飞是杂货店纯粹的视频会议服务项目共享商，而对于其他大该公司来说，它是一项说明服务项目，但是不是水平一直很适合于。奈飞的远期市价为 30，这非常便宜，但与大型科技巨头大体恰当，这些巨头由于需求量有所增加而按百分比计算下降潜力较小。

奈飞Multiples（由 Motivation 2 Invest 的写作者创建者）

根据我的调查，我意识到 奈飞Reed Hastings 的创建者原任首席执行官于 2022 年 1 月 22 日出售了价值 2000 万美元的投资者。黑斯廷斯支付的大平均价格比为每股 393 美元，并还包括该该公司平均 1% 的控股权。这是很较低兴看到的，并且确有向骗局发出了积极的信号。

06 高风险

1、视频会议第一次世界一战

正如本文省略所发表意见的，奈飞正陷于来自各种行动者的非常大竞争，其中会许多行动者还包括有所增加的外汇为基础来拥护他们，例如苹果和亚马逊。这是一个脚步发展的高风险，他们可能亦会继续看到零售商份额减少和普通用户下降减少。

2、概要

奈飞和所有视频会议服务项目共享商都在我所说的“概要”上，他们的普通用户下降在很小某种程度上取决于原创概要，这与观众产生了真挚。这意味着需要过后投资来维持这一仍然。

3、网路平台疲倦

网路平台疲倦是多次网路平台的现象，使客户不堪重负。根据德勤的样本，到 2022 年，亚太地区将更改大概 1.5 亿个视频会议视频点播 (SVOD) 服务项目的购票网路平台，这是每个零售商较低达 30% 的极快低质量。但是，他们确有以“总体而言，降低的网路平台存量将多于更改的网路平台存量”和“每人的大平均网路平台存量将降低”来警告这一大胆的预测。该预测主要是零售商竞争和人们屈服于“网路平台疲倦”的标志。

07 前言

奈飞是杂货店出色的该公司，尽管竞争日益愈演愈烈，但他们一直是视频会议科技领域的零售商领袖人物，他们的服务项目是其他零售商的“波浪”。奈飞的的该公司在“视频会议一战”中会投入曾计划，但它们在独立的为改进无法盈利。

因此，如果他们没开始产生有所增加的回报，他们可能亦会在未来将资金转回其他押注，这对 奈飞来说是一个乐观的以前景。该该公司现在的内在价值被显然，每股盈余预定每年下降较低达 20%。我确有预定波动性亦会脚步发展，奈飞必须证明他们一直可以降低海外版，但从在短期内来看，这只投资者格外关注。

本文来自账号社会公众号“骗局2集”（ID:WallStreetNews），写作者：Ben Alaimo，编译：骗局2集，36氪经许可证发布。

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