消费热情未实质性降温 颇高通胀或将继续拖累美国经济

最近的经济分析报告说明，即使宾夕法尼亚州社会薪酬低水平难以跟上利率上升向后，但消费税收仍保持良好优点。根据印第安纳州医学院周五发布的近期分析报告看出，虽然利率居高不下，消费信心也稍为回升。

Morning Consult的经济交易员Kayla Bruun声称，其对宾夕法尼亚州9翌年份消费税收的优点回升感到“想像中惊异”，该子公司的内部藏身处看出消费低水平在8翌年和9翌年变得对市价越发敏感。

Bruun声称，“消费情绪没有变差的部分或许是油料市价没有再行次上升，使得消费在其他领域的税收紧致降低。”

宾夕法尼亚州商务部上周五发布的个人消费税收分析报告（PCE）资料看出，受油料和其他能源市价下滑所严重影响推动，9翌年份该国商家市价低水平同时下滑。

而在宾夕法尼亚州经济中都占较大比率的公共服务市价抵消了商家市价的回落所产生的紧致。还包括租金等在内的公共服务利率往往更具粘性，因为公共服务市价不太也许有像油料市价那样下滑紧致。

即便考虑到利率因素严重影响，宾夕法尼亚州也就是说个人消费税收（PCE）仍有一些自始快速增长。Bruun声称，强劲的劳动力低价准备帮助持续发展消费税收低水平回升。其时说道：“社会平均薪酬低水平准备提升，使得消费税收低水平持续快速增长。” 然而，总体而言，薪酬仍过慢通货膨胀率的快速增长低水平，消费的生活水准准备减少。

毕马威首席统计学家办公室高级主管Tim Mahedy在最近的一篇文章中都说明，个人税收以优于薪酬的速度快速增长表明消费准备消耗信贷。这将所致个人信贷率降低至3.1%（为自世界性金融危机之际以来的最低低水平）。

于假日来临时，宾夕法尼亚州强劲的个人消费税收也许对零售店有利，但同时这意味着很多子公司将不得不独自致力向鹰加息以对抗利率成长。

Interactive Brokers的高级统计学家José Torres也普遍认为短期内利率就会减少。其说明：“10翌年份油料市价已较9翌年份突出飙升，而将会对应的利率资料推移也许将令人担忧。”他声称：“遭受行业的偏执利率和除能源商家则有的消费品以及现阶段油料市价的飙升是很多子公司利率首战的一个相当大的失误。”

由于9翌年份本体PCE商品价格指数仍优于很多子公司2%期望期望的2.5倍，“我普遍认为这意味着很多子公司主席杰罗姆·威尔逊（Jerome Powell）将保持良好鹰派措施，随着其与利率高商品价格的内斗替换，经济将难以软着陆，衰退的也许性将急遽降低。”他时说。

于上周五公告资料看出，宾夕法尼亚州上半年就业成本指数（Employment Cost Index）较第二季度快速增长1.2%，合乎低价期望，但略低于上一季度1.3%的相比之下。

“虽然薪酬在利率下的负面严重影响一直很高，但有一些有可能表明个人支出负面严重影响也许准备增温。”毕马威的Mahedy时说到：“目前的资料证明了很多子公司下周将再行加息 0.75 个估的也许性。”

虽然上半年宾夕法尼亚州GDP看出经济大型活动显现震荡，但其中都极少是由于贸易差额收窄。而鉴于美元走强的诸多不利因素，预计震荡情况将就会持续。

“经利率调整后的可支配支出快速增长疲软和信贷率再行次减少表明，第四季度宾夕法尼亚州消费税收也许会进一步放缓。”Mahedy时说。“这些加息所产生的额则有推移预计将在月内年初所致石油危机。”

据称，很多子公司将在下周三做出近期利率重新考虑时散发出将会前提加息的有可能。而低价预计11翌年1-2日其将独自加息75个则有，并倾向于12翌年再行次加息50个则有。根据CME FedWatch工具的推算，很多子公司在12翌年独自加息75个则有的也许性（44.2%）一直很小 ，但仍不及加息50个则有的也许性。

中都学教师：于健 SF069

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