高盛2024年宏观展望：最艰难的下一场已经过去

德意志银行近日发布2024年宏观展望分析报告，称最艰难的时刻并未过去。德意志银行农业学家暗示，亚太地区农业在2023年的表现甚至超出了他们的乐观预期。今年亚太地区GDP持续增长有望比一年前的共识计算高出1%。

德意志银行指出，今年将出现更多的主因。尽管电子产品和劳动力市场的两国间以外进展不错，但全面的煽动通胀振荡仍在发挥作用，核心通胀率应在2024月底回落至2% -2.5%。

德意志银行始终指出农业衰退的效用有限，并重申美国农业衰退的似乎性为15%。德意志银行预料，2024年亚太地区农业持续增长将接踵而来几个有利状况，都有实际家庭收入强大持续增长、国债和支出减税的受挫较小、制造业活动复苏，以及各央行在农业持续增长放缓时降息的意愿增强。

德意志银行暗示，大多数主要的发达国家央行似乎并未收尾了加息，但基于亚太地区农业强大的原则上计算，降息似乎要到2024年下半年才会到来。

德意志银行预料，日本央行似乎会在今年春季开始退出收益率曲线控制政策，然后在2024年下半年正式退出并加息，前提是通胀仍有望多达2%的期望。

德意志银行预料，2024年利率、对冲、股票和大宗商品的回报率将多达现金。每一种资产都给予针对不同尾部效用的管控，因此平衡的资产组合成应取代2023年集中精力现金的组合成。

德意志银行还预料，如果美国的持续增长未接踵而来明显的挑战，美元似乎会保持强势。

责任编辑：于健 SF069

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