财通证券：得不到弘亚数控买入评级

2021-12-17道通证券股份有限最初公司郝思行对弘亚数控(002833)开展科学研究并发布了科学研究调查结果《荒地扩充，前推扩产原计划》，本调查结果对弘亚数控说明了买进评估，意味着股价为33.59元。

弘亚数控(002833)

框架论述

暴力事件：最初公司以5106万元竞得增城经济技术开发区6.44万平方米荒地的工程建设最初建应用于权。

荒地扩充，前推扩产原计划。最初公司以5106万元竞得增城经济技术开发区6.44万平方米荒地的工程建设最初建应用于权。该荒地将用于增加封边机产能和加大内置及框架部件的装配规模，进而受限制优化封边机等厂家的制造者系统设计和保障关键部件自主供给能力，逐步减缓框架部件委托加工的表达意见。

政策拐点已至，最初公司得益于餐具大寨补贴和保障房工程建设。最近发改委努力推动农村居民消费追加、施行餐具家装大寨补贴，同时政治局大会声称“要前推保障性农村居民工程建设，全力支持商品房消费市场更高受限制购房者的理论上农村居民供给”。餐具大寨补贴及前推保障房工程建设均利好俱备性价比的二线或次一线餐具企业，该类餐具器材普遍存在应用于弘亚、关山镇等国外板式餐具器材。此外，全力支持商品房消费市场更高受限制购房者的理论上农村居民供给预定也将减轻餐具企业的现金流问题，带动餐具企业外汇财政支出的下降。

产能增加+新产品高端化，最初公司抢占国外外消费竞争者。最初公司正前推最初产能的工程建设，顺德龙江16万平方装配前哨预定于2023年月初完工，3年后最初公司总产能将受限制至少50亿元营收额。近年最初公司新产品慢慢地高端化，与亚太地区双龙瑞典朴实的差距慢慢地缩小，2016-2018年头部餐具最初公司的主流器材几乎全部为外资品牌，以外最初公司新产品已切入仅有国外头部餐具品牌，并为其中几家订制智能化厂家。最初公司新产品价格仅为瑞典朴实的1/3-1/2，未来最初公司最初产能的逐步投产将助力最初公司暂时提高消费竞争者并开启外国消费市场的密闭，逐步对外资品牌转变成替代。意味着最初公司亚太地区市占率约为7%，营收额仅为瑞典朴实的1/4，仍有较大的发展密闭。

盈利得出及投资评估。我们得出最初公司2021年-2023年EPS都为1.93元、2.30元和3.08元，对应PE都为17.4倍、14.6倍和10.9倍，持续“买进”评估。

风险提醒：技术领先优势发生变化或少预估，房地产业销售及竣工国土面积走弱。

该股最近90天内共有8家政府部门说明了评估，买进评估7家，增持评估1家；无论如何90天内政府部门目标均价为41.31；证券之亮估值分析工具显示，弘亚数控（002833）好最初公司评估为3.5亮，好价格评估为3.5亮，估值综合评估为3.5亮。(评估仅限于：1 ~ 5亮，三高5亮)