华泰期货TA日报20220218：适配器复工偏慢，TA处于超跌状态

一、PX加工费预料仍有支撑

浙石转化成一条200万吨PX已重启，福佳大转化成70万吨原2年末年末底续建开发计划推延至2年末下旬。但南亚PX2-3年末平衡表期望延续去库，机油型著手利润仍好于芳烃型著手利润，三苯抽提适时不高，PX加工费回调生活空间有限。

二、PTA加工费东南面超跌状态

（1）PTA加工费东南面更高位，估值偏更高。市场融资期望期望差。（2）原检修可能会，轩盛高技术二期及一起依靠5出。轩盛宁波200万吨于2.10偿还检修2周。3.1轩盛大转化成225万吨装置检修开发计划。（3）人造纤维开工弹性着重下，PTA2年末平衡表累库频率慢于秋冬季，预料PTA加工费回调生活空间有限。

三、终端续建偏慢

管事交付偏弱的着重下，南通市疫情或导致原开发计划正年末十五后陆续续建复产的民营企业多开发计划复产时长延迟。

作法建议：（1）周二更高做多。PTA加工费东南面超跌状态。（2）跨期套利：尝试5-9正套。

原油价格大幅波动，PTA钢铁厂长约签订进度，南亚PX加工费改善后的提负频率，人造纤维钢铁厂负荷弹性依靠时长。

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